财(cái)联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方(fāng)向。

　　“我们(men)现在对外(wài)输出市场观点会很谨慎，不再(zài)对外提明确主线(xiàn)，今年接下来的市场大概(gài)率(lǜ)是不好做了(le)。”有(yǒu)基金(jīn)公司(sī)人士(shì)向财联社记(jì)者(zhě)表示，随着(zhe)4月(yuè)底上市(shì)公(gōng)司年报(bào)一季报的(de)披(pī)露，炒作没有业(yè)绩的AI风险变高，而(ér)市场对(duì)有业绩支撑的新能(néng)源又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情(qíng)绪来看(kàn)，同样如(rú)此，5月16日(rì)的(de)市场亮色不多，沪(hù)指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易(yì)日以来，市场(chǎng)成交额(é)较前期(qī)明显萎(wēi)缩，资金观望的情绪有所(suǒ)加(jiā)重。北(běi)向资金16日净卖(mài)出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个(gè)交易日(rì)净(jìng)流(liú)入(rù)的态势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳水(shuǐ)无疑打(dǎ)击了市场的信(xìn)心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版传(chuán)媒、引力传媒(méi)等多(duō)股跌停，有投资者(zhě)开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能(néng)受难日，纪(jì)念人类(lèi)第四次工业革命进(jìn)程中(zhōng)，人工智(zhì)能行情开启后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年(nián)另(lìng)外一条(tiáo)主线中特(tè)估(gū)方面，中字头(tóu)个股震荡(dàng)调整(zhěng)，中船(chuán)科技(jì)跌停，中科信息跌(diē)超10％。反观新能源方面(miàn)，电力稍好(hǎo)，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成(chéng)全(quán)面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特(tè)估和新能源形成了(le)“三国对(duì)立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资(zī)者表示，对(duì)“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片能不能成(chéng)为(wèi)“晋”。

　　平(píng)安基金(jīn)经理(lǐ)刘杰表(biǎo)示(shì)，近(jìn)期引领市场的两大主题“中特估”及人工智能板块均出现调整，整(zhěng)体盘面主线不够清晰。但可(kě)以判断，随着(zhe)海外(wài)加息(xī)节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增长促内需政策及货币政策的推出拼多多10几块的美瞳可以用吗，拼多多ovolook品牌美瞳，且国内经济温和复苏背景下(xià)，权益市场整体行情(qíng)预计(jì)将继(jì)续向上(shàng)修复。

　　对(duì)于市场风(fēng)格，他进一步指出，目前市场风格阶段性可能(néng)将(jiāng)更加趋向均衡，中短期内，人工智(zhì)能、新能源(yuán)、医药及中特估(gū)等板块均有阶段性的相对收益(yì)；而长期来看，先进(jìn)制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心资产仍将是持(chí)续关注的市(shì)场主线。

　　整个(gè)市场的亮点在医药(yào)的反(fǎn)弹(dàn)，三博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史(shǐ)新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂(guà)脑(nǎo)科好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年(nián)初以来，各大(dà)指数(shù)除创(chuàng)业(yè)板(bǎn)指外累(lèi)计(jì)均(jūn)有上涨，大消费(fèi)、大金(jīn)融等板块首先(xiān)迎来了基本(běn)面预期修复的改(gǎi)善(shàn)，而通信、计算机、传媒等板块也在人工智(zhì)能等产业(yè)趋势(shì)变化的影响下出现了连(lián)续大涨。而低(dī)估(gū)值高股(gǔ)息为(wèi)代表的“中特估”品种(zhǒng)也(yě)走出了连续(xù)上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底启动以(yǐ)来，成为市(shì)场最热(rè)主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达(dá)到年内最高点，年内(nèi)涨幅(fú)超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关(guān)基金年内(nèi)也短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随着行业交(jiāo)易(yì)拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板(bǎn)块在(zài)4月开始回调(diào)，截至5月(yuè)16日(rì)，AI指数距离年(nián)内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄(z拼多多10几块的美瞳可以用吗，拼多多ovolook品牌美瞳hǎi)至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日，热(rè)门个股批量跳(tiào)水让追高的投资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人(rén)做量化学的是(shì)巴菲特滚雪(xuě)球(qiú)，我们学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法是啥(shá)？

　　有网友给出(chū)通俗(sú)易(yì)懂的(de)解答：宁(níng)愿被强(qiáng)者打得(dé)头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里面的(de)核心(xīn)，就是拥抱强势(shì)股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前(qián)翻倍动漫游戏(xì)主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收(shōu)益(yì)率(lǜ)已经回撤近20个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超(chāo)过10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体育文化单(dān)周跌幅也(yě)超过9％，全市场单周跌幅超(chāo)过(guò)8％的(de)有27只基金，集中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧(huì)生活(huó)等(děng)相关主题上。

　　新能源基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎(hū)“一(yī)日游”，在5月(yuè)16日，新能源板块(kuài)没有能(néng)延(yán)续周一的强势。从(cóng)多家(jiā)公(gōng)募基(jī)金(jīn)观点反馈来看，不论是从基本面、还是估(gū)值，新能源的暗黑(hēi)时(shí)刻已经过去。新能源产业(yè)自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块龙头公司去年下(xià)跌超过40％，调整幅度与时(shí)间都已经十(shí)分充分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经具备，但(dàn)是(shì)面对中特估的政(zhèng)策红(hóng)利与AI的无限想象空间(jiān)，新能源距离真正的反弹似乎(hū)总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一趋势正(zhèng)在慢慢(màn)聚(jù)力。从近(jìn)一周基(jī)金回报(bào)率来看，排名靠前的均为(wèi)重仓新能源，比如(rú)国投瑞银先(xiān)进(jìn)制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产业(yè)趋势(shì)和长(zhǎng)安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从(cóng)近一(yī)周回报率首尾基金来看(kàn)，华夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造之间收益(yì)差额超过(guò)20％。

　　机构直言市(shì)场处于(yú)“战略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募(mù)基金(jīn)交(jiāo)流的(de)纪(jì)要在(zài)市场上(shàng)流出，直言经济缓慢复(fù)苏(sū)中，还没有主线(xiàn)出(chū)现，当前市场更(gèng)需(xū)要信(xìn)心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷(qióng)七(qī)翻身(shēn)”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩处于相对真空期，市场很(hěn)难有好的表(biǎo)现(xiàn)。当下A股(gǔ)同(tóng)样如此。创(chuàng)金(jīn)合(hé)信首席经济学家(jiā)魏凤春表示，对市(shì)场的整体观点是大概率市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均(jūn)衡、但也更脆(cuì)弱(ruò)，当前可能(néng)是一个布(bù)局的好阶段，而未(wèi)必会是收(shōu)获的阶段，投资者需(xū)要多(duō)一(yī)点耐心(xīn)。市场可(kě)能继续对一季报定价，短期市场(chǎng)的核心矛盾在于缺乏特别明显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者(zhě)，虽然(rán)看好TMT和中(zhōng)特估全年的(de)投资机会，但(dàn)是短(duǎn)期游(yóu)戏传媒(méi)和中特估与其他板块分(fēn)化较为极致，也(yě)是不争的事实(shí)，提醒投资(zī)者这(zhè)两个(gè)板块短期(qī)可能的风险。从策略角度看，魏凤(fèng)春表示，投资(zī)者需要高度重视交易(yì)的灵(líng)活性。策略的整体包(bāo)括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节(jié)奏的(de)变化，不是趋(qū)势和结(jié)构的(de)变化。

　　此(cǐ)外(wài)，博(bó)时基金表示，16日(rì)发布的4月经济指标显示，4月份国内服务业和消费恢复(fù)相对较快，我国经(jīng)济运行总体延续修(xiū)复的态势(shì)、但修复的基础仍需继续(xù)巩固。货币政策依然延续前期(qī)稳健偏宽松的基(jī)调，流(liú)动性也维持合理充裕的态势。当前(qián)市场对(duì)央行(xíng)后续采(cǎi)取(qǔ)降息操作仍有一定的预(yù)期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或可适当关注(zhù)受益“一带一路”政(zhèng)策的概念板块的机会(huì)。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表示不必过分悲观，随(suí)着(zhe)股指交割(gē)日临近，盘面(miàn)波动剧烈一点，算(suàn)是正常的(de)行为(wèi)，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几十(shí)个点的起(qǐ)伏可(kě)能会(huì)误判方向。边走边看，行(xíng)情(qíng)会在犹豫中(zhōng)展开(kāi)。

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