公募(mù)基金一季报募集披露。张(zhāng)坤以超880亿(yì)元的管理规(guī)模，再度成为(wèi)主动权益类基(jī)金“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　2023年(nián)公募(mù)基金一季报(bào)进入(rù)密(mì)集披露期，顶流基金经理(lǐ)调仓(cāng)路径和投资思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一(yī)季度末，张(zhāng)坤的管理(lǐ)规(guī)模超(chāo)880亿元，再(zài)度成为主动权益类基金“公募一哥”。一(yī)季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老(lǎo)窖，减持香(xiāng)港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦(yàn)春一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集(jí)团，减持中国中(zhōng)免、药(yào)明(míng)康德(dé)。另一位700亿(yì)级(jí)基金经理谢治宇则加仓了(le)晶晨股份、海康威视，减(jiǎn)持(chí)海(hǎi)尔智(zhì)家(jiā)、韵(yùn)达股份(fèn)。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理张坤掌舵的(de)易方达(dá)蓝筹(chóu)精选、易方达优质企业(yè)三年持有、易方达优质(zhì)精选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四(sì)只(zhǐ)基金披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度末(mò)，张(zhāng)坤的管(guǎn)理规(guī)模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季(jì)度(dù)末，张(zhāng)坤(kūn)的基(jī)金管理规模超越葛兰，再度(dù)成为主动(dòng)权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在(zài)一季(jì)度末保(bǎo)持了高仓位(wèi)运作，4只基(jī)金的权益(yì)资产仓位(wèi)均超过了92％。一季度张坤所持基金(jīn)股票(piào)仓位基本稳定，对结构进行了调(diào)整，增加了消(xiāo)费等行业的配(pèi)置，降低了金融(róng)等行业(yè)的配置。

　　从基(jī)金(jīn)收益来看，张(zhāng)坤掌管(guǎn)的4只基金(jīn)在2023年一季度均实现了正收益，基金净值增长率(lǜ)在(zài)0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张(zhāng)坤(kūn)所管(guǎn)规模(mó)最大(dà)的基金——易方达蓝筹精选在一季(jì)度末(mò)的(de)基(jī)金规模为562.09亿元(yuán)，报告(gào)期内基金份额净(jìng)值(zhí)增(zēng)长率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基(jī)准收益(yì)率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选前十(shí)大重仓股分别为：贵州茅(máo)台(tái)、泸(lú)州老(lǎo)窖(jiào)、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋河股(gǔ)份、招商银行、香港交(jiāo)易(yì)所、伊利股份、美(měi)团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝(lán)筹精(jīng)选前十大重仓股(gǔ)

　　一季度，张(zhāng)坤对中国海洋石油大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹精(jīng)选第十大重(zhòng)仓股。此外，张坤(kūn)对(duì)重仓(cāng)的4只白酒股进行了不同的加减仓操作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州(zhōu)茅台、洋(yáng)河股份(fèn)，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达(dá)蓝筹精选在一季度还减持了香港交(jiāo)易所(suǒ)、招商银(yín)行(xíng)、美团(tuán)-W等股票(piào)。德国对中国友好吗，德国对中国怎么样>

　　张坤(kūn)在(zài)一季报中指出，个股方面，仍然持有商业(yè)模式出色、行业(yè)格(gé)局清晰(xī)、竞争力强(qiáng)的优质公司。基本面价值(zhí)投资很吸引(yǐn)人的一点(diǎn)是，投资(zī)者可以用很长(zhǎng)一段时(shí)间来充(chōng)分观察公司的发展，等到它(tā)们用事实证(zhèng)明自(zì)己的成功(gōng)和(hé)巨大的成长潜力之(zhī)后(hòu)，再买入也不迟。基本(běn)面价值投(tóu)资的优势(shì)之一(yī)在于可(kě)积累性。如果只是针对(duì)某(mǒu)一次投资(zī)，积累(lèi)的(de)重要(yào)性可能并不显著。但(dàn)如果将(jiāng)投(tóu)资(zī)贯穿一生，并将长期复合回报作为终级目标，可积累性就是这一目标的最重要保(bǎo)障，选择一条可积(jī)累的(de)“很长的坡”并在(zài)坡上“滚(gǔn)雪球”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周(zhōu)期行业(yè)中(zhōng)寻找投(tóu)资机会

　　一季度末，顶流基金(jīn)经理刘彦春管理规模达751.63亿(yì)元，报告期内所(suǒ)管基金净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长是刘彦(yàn)春管理的规模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩(jì)来看(kàn)，景顺长城新兴(xīng)成长一季(jì)度A类(lèi)和C类份额(é)净(jìng)值增(zēng)长率(lǜ)分别(bié)为(wèi)0.71％、0.62％，业(yè)绩比(bǐ)较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺(shùn)长城(ch德国对中国友好吗，德国对中国怎么样éng)新兴成(chéng)长保(bǎo)持高(gāo)仓位运行，股(gǔ)票仓位94％。该基(jī)金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大(dà)集团(tuán)、药(yào)明康德、山西汾(fén)酒、美的(de)集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十大(dà)重仓股

　　从持(chí)仓变动情(qíng)况来看，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)一(yī)季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美(měi)的(de)集团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅(máo)台(tái)等(děng)股票，减持中国中免、药明康德、五粮液(yè)等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基(jī)金一季报中指出(chū)，我国经济(jì)复(fù)苏、美(měi)国紧缩(suō)后通胀(zhàng)下行仍将(jiāng)是今(jīn)年主要宏观(guān)背景。经济运行正常化德国对中国友好吗，德国对中国怎么样需要一个过程，特别是居民(mín)和(hé)中小企业，需要时(shí)间修复资产负债表(biǎo)、修(xiū)复信心。随着(zhe)经济(jì)逐步(bù)正常化，居民消费信心(xīn)回升、超(chāo)额储蓄下降是必然事件，消费今年大概(gài)率超预期回升。就近(jìn)期公布的社融和地产数(shù)据分(fēn)析，二(èr)季度(dù)A股盈利(lì)增(zēng)速有望进(jìn)入上(shàng)行周期(qī)。

　　“全球经济正在重回正(zhèng)轨的(de)路上。除了继续关注整个经济体发展状况之外(wài)，可以(yǐ)将目光(guāng)更多放在微观企业层面。可以看到很(hěn)多公司在过去几(jǐ)年始(shǐ)终做正确的事，经营(yíng)效率提升，逆境中变得更加(jiā)优秀、更加强(qiáng)大。不(bù)必总是关注宏(hóng)观数据，多看看(kàn)微(wēi)观企业(yè)变化可以让内心更加平(píng)静。我们对全年股(gǔ)票市场有信心(xīn)，未来将继续保持合同约定较高仓位运作(zuò)，更(gèng)多在(zài)顺周期行业中寻找投资机会。”刘彦春进(jìn)一步指出。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工智(zhì)能相关(guān)产(chǎn)业链

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管理规模(mó)达700.12亿元(yuán)，所(suǒ)管4只(zhǐ)基(jī)金在报告(gào)期内均实现(xiàn)了正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合润基金管(guǎn)理规模最大，为(wèi)281.3亿元(yuán)，一季(jì)度基金份额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比(bǐ)较基准收(shōu)益(yì)率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末(mò)保持(chí)高(gāo)仓位运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安光电、海康(kāng)威视、海(hǎi)尔智家、澜起科技、韵达股(gǔ)份、万华(huá)化(huà)学、中际旭创、晶晨(chén)股份、健友(yǒu)股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全合(hé)润前十大重仓股

　　从前十大(dà)持仓(cāng)变动情况(kuàng)来看，一季度兴全合(hé)润加仓(cāng)海康威视、晶晨股份(fèn)，使这两只股(gǔ)票进入前(qián)十大(dà)持仓。此外，一季度兴(xīng)全合润加仓(cāng)三安光(guāng)电，减持海尔智(zhì)家、韵(yùn)达股份、健友股份等股票(piào)。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在(zài)兴全合(hé)润一季报中指(zhǐ)出(chū)，今年一季度疫情(qíng)对经济的影响(xiǎng)基本消除，整体经济逐步回到(dào)复苏轨道。随着中国的稳增长政(zhèng)策落实与全(quán)球范围内(nèi)的通(tōng)胀见顶，内需复(fù)苏加上预期改善推动资本市场风险偏好回升。虽然海(hǎi)外(wài)银行出现了阶段性危机(jī)，但各国政府较为迅速(sù)地采取了对应措施，接(jiē)管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股板(bǎn)块分化更明显。随着chatGPT取得(dé)了突破性的进展，由(yóu)AI芯(xīn)片(piàn)、服务器、光(guāng)模块等子版(bǎn)块带动的(de)人工智能、中字头(tóu)的‘中特估’、半(bàn)导(dǎo)体等板块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中(zhōng)游戏(xì)、影视等(děng)板块(kuài)也实现(xiàn)较大幅度上(shàng)涨(zhǎng)。该基(jī)金报(bào)告期内对人工智能相关(guān)产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用(yòng)空间广阔的硬件和(hé)软件(jiàn)公司进行精(jīng)选和布局(jú)。未来仍将坚持(chí)挖掘(jué)公司长期成长价值，不断寻(xún)找具有(yǒu)良好投资性(xìng)价比的(de)优秀公司。”谢治宇表示。

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