公募基金一季报募集披露。张坤以超880亿元(yuán)的管(guǎn)理(lǐ)规模，再度(dù)成为主动权益(yì)类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进入密集(jí)披露(lù)期，顶(dǐng)流基(jī)金经理调(diào)仓(cāng)路径和(hé)投资思路(lù)也随之曝光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的(de)管理规(guī)模超880亿元，再度成为(wèi)主动(dòng)权益(yì)类基金“公(gōng)募(mù)一(yī)哥(gē)”。一季(jì)度，张坤(kūn)加仓中国(guó)海洋石油、泸州老窖，减持香港交(jiāo)易所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦春一(yī)季度加仓古井贡酒、美的集(jí)团，减持中国中(zhōng)免、药(yào)明康德。另一位700亿(yì)级基(jī)金经理(lǐ)谢治宇则加仓了晶晨(chén)股份、海康(kāng)威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积累的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理(科长相当于什么级别？lǐ)张坤掌舵(duò)的易方达蓝筹精选、易方达优质企(qǐ)业三年持有、易方达优质(zhì)精选(xuǎn)混合(hé)（QDII）、易(yì)方达亚(yà)洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一季度(dù)末(mò)，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤(kūn)的基金管(guǎn)理规模超越(yuè)葛(gé)兰，再度成为主动权科长相当于什么级别？益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度(dù)末保持(chí)了(le)高仓位运作，4只基金的权益资产仓(cāng)位均(jūn)超过(guò)了92％。一季度张坤所持(chí)基金(jīn)股票仓位(wèi)基本(běn)稳(wěn)定(dìng)，对(duì)结(jié)构进行了调整(zhěng)，增加了消费等行业的配(pèi)置，降(jiàng)低了金融等(děng)行业的配置。

　　从(cóng)基金(jīn)收益来看，张坤掌(zhǎng)管的(de)4只(zhǐ)基金在2023年(nián)一季度均(jūn)实现了(le)正收益，基金(jīn)净值(zhí)增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规模最大(dà)的(de)基金——易方达(dá)蓝筹精选在一季度末(mò)的基(jī)金规(guī)模为562.09亿元(yuán)，报告期内(nèi)基金份额净值增长率为1.03％，同(tóng)期业绩比较基准收益(yì)率(lǜ)为2.08％。

　　易方(fāng)达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精选前十大重仓(cāng)股分别(bié)为：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾(téng)讯控股(gǔ)、五粮液、洋河股(gǔ)份、招商银(yín)行(xíng)、香港交易所、伊(yī)利(lì)股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大(dà)幅加(jiā)仓(cāng)，使其进入了易(yì)方(fāng)达蓝(lán)筹精(jīng)选第十大重仓股。此外(wài)，张坤(kūn)对重仓的4只白(bái)酒(jiǔ)股进行了不(bù)同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股份(fèn)，减(jiǎn)持五粮液(yè)。

　　从减持情况(kuàng)来看，易方(fāng)达蓝筹精选在一(yī)季度还减持了香港(gǎng)交易所、招商银行、美(měi)团-W等(děng)股票。

　　张坤在一季报中指(zhǐ)出，个股方面，仍然持有商(shāng)业模式出色、行业格局清晰、竞争力强(qiáng)的(de)优(yōu)质公(gōng)司。基本面(miàn)价值投资很吸(xī)引人的(de)一点是，投资者可以(yǐ)用很长一段时间来充(chōng)分(fēn)观(guān)察公司的发展，等到它们(men)用事实证明自己的成功(gōng)和巨大的(de)成长潜力之后，再(zài)买入也不迟。基本(běn)面价值投资的优势之一在于可积(jī)累性。如果只是针对某一(yī)次(cì)投资，积(jī)累(lèi)的重要性可能并不显著。但如果将投(tóu)资贯穿一生(shēng)，并将长(zhǎng)期复合回(huí)报作为终级目标，可积累性就是这(zhè)一目标的最重要保障，选择一(yī)条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期行业中寻(xún)找投资机会(huì)

　　一季度(dù)末(mò)，顶(dǐng)流基金经理刘彦(yàn)春管理规模达751.63亿元，报告期内所(suǒ)管(guǎn)基金净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中(zhōng)，景(jǐng)顺长城新兴成长是刘(liú)彦春(chūn)管(guǎn)理(lǐ)的规模最(zuì)大(dà)的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季(jì)度A类和C类(lèi)份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城新(xīn)兴(xīng)成长保(bǎo)持高仓位运(yùn)行(xíng)，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中国(guó)中(zhōng)免、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒、海大(dà)集团、药(yào)明康德、山西汾酒(jiǔ)、美的(de)集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十大重仓股(gǔ)

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)一季(jì)度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅(máo)台等股票，减持(chí)中国中(zhōng)免、药明(míng)康德、五粮(liáng)液(yè)等股票。

　　刘彦春在基(jī)金一季报中指出，我国经济复苏(sū)、美国紧缩后(hòu)通胀下(xià)行仍将是今年主要宏观背景。经济运行(xíng)正常化需要一个过程，特别是(shì)居民和中小(xiǎo)企业(yè)，需(xū)要时间(jiān)修复资产(chǎn)负债表(biǎo)、修复信(xìn)心(xīn)。随(suí)着经济逐步正常(cháng)化，居民(mín)消费信心回升、超额储(chǔ)蓄下降是必然事件，消费今年大(dà)概率(lǜ)超预期(qī)回升。就近期公布的社(shè)融(róng)和地产数据(jù)分析，二季度A股盈利(lì)增速有望进入上行周期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正轨(guǐ)的路(lù)上。除了继续关注整个经(jīng)济体发展(zhǎn)状(zhuàng)况(kuàng)之(科长相当于什么级别？zhī)外，可(kě)以将(jiāng)目光更(gèng)多放(fàng)在微观企业层面。可以看到很多公司在过去(qù)几年始终做正确的(de)事，经营效率提升，逆境中变得更加优(yōu)秀(xiù)、更加强(qiáng)大。不(bù)必(bì)总是关注宏观数据，多看看微观企业变化可(kě)以让内(nèi)心更加平静。我(wǒ)们对全年(nián)股票市场有信心，未(wèi)来将(jiāng)继(jì)续保持合同约定较(jiào)高仓位运作(zuò)，更多在(zài)顺周期(qī)行业中(zhōng)寻找投资机会。”刘彦春进一(yī)步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智能(néng)相关(guān)产业链

　　一(yī)季度末，谢治宇(yǔ)管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实(shí)现了正收益(yì)。

　　其中，兴全合(hé)润基金管理规模最(zuì)大(dà)，为281.3亿元，一(yī)季度基金(jīn)份(fèn)额净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度末保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安光电(diàn)、海康(kāng)威视、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶晨股(gǔ)份、健(jiàn)友股份(fèn)、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度兴全(quán)合(hé)润前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　从前(qián)十大持仓变动(dòng)情况来看(kàn)，一季度兴全(quán)合润加(jiā)仓海康威视、晶晨股份，使(shǐ)这(zhè)两(liǎng)只股票进入前十大持(chí)仓(cāng)。此外，一(yī)季度兴全合(hé)润加仓三(sān)安光电，减持海尔智(zhì)家、韵达股份、健友股份等(děng)股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润一季报中指出，今年一季(jì)度疫(yì)情对经(jīng)济的(de)影响基本(běn)消(xiāo)除，整体经济(jì)逐步回到复苏轨(guǐ)道。随(suí)着中国的(de)稳增(zēng)长政策落(luò)实与全球(qiú)范围内的通胀见顶，内需复苏加上预期(qī)改(gǎi)善推动资本市场(chǎng)风险偏好回升(shēng)。虽然(rán)海外(wài)银行出现(xiàn)了阶段性危(wēi)机(jī)，但各国政(zhèng)府较(jiào)为迅速(sù)地采取了对应措施，接管相关银(yín)行，市场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素减(jiǎn)弱，一季度(dù)A股板(bǎn)块分化更明显(xiǎn)。随着(zhe)chatGPT取得了突(tū)破(pò)性的进展(zhǎn)，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子版块带动的人工(gōng)智能、中字头的‘中特估’、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现(xiàn)较大幅度(dù)上(shàng)涨。该基金报告期内对人工(gōng)智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进(jìn)行精选和布局。未来仍将坚持挖(wā)掘(jué)公司长期成长价值，不断寻找具有良好(hǎo)投资(zī)性(xìng)价(jià)比的(de)优(yōu)秀公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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